什么是首次公開募股（IPO）

企業融資上市需要繁瑣的上市流程，其中一個環節叫首次公開募股，即IPO。什么是首次公開募股（IPO）呢？下面就跟著小編一起來了解下相關的知識內容吧。

首次公開募股（IPO）是指在新股發行中向公眾提供私營公司的股份的過程。公開發行股票使公司能夠從公共投資者那里籌集資金。從私人公司到上市公司的過渡，對于私人投資者來說，是充分實現其投資收益的重要時刻，因為它通常包括對當前私人投資者的股份溢價。同時，它也允許公共投資者參與發行。

注：公司必須滿足交易所和證券交易委員會（SEC）的要求才能舉行首次公開募股（IPO）。

首次公開募股（IPO）如何運作

在IPO之前，一家公司被認為是私有的。作為一家私人公司，該企業在相對較少的股東中成長，包括早期投資者，如創始人、家人和朋友，以及專業投資者，如風險資本家或天使投資者。

當一個公司在其成長過程中達到一個階段，認為自己已經足夠成熟，可以接受美國證券交易委員會的嚴格規定以及公眾股東的利益和責任時，它將開始宣傳其對上市的興趣。

通常情況下，這個成長階段將發生在一個公司的私人估值達到約10億美元的時候，也被稱為獨角獸狀態。然而，不同估值的私人公司，如果有強大的基本面和被證明的盈利潛力，也可以有資格進行IPO，這取決于市場競爭和它們滿足上市要求的能力。

一家公司的IPO股份是通過承銷的盡職調查來定價的。當一家公司上市時，以前擁有的私人股份所有權轉換為公共所有權，現有的私人股東的股份就變成了值得公開交易的價格。

股票承銷也可以包括從私有到公有的特殊規定。一般來說，從私有到公有的過渡是私人投資者兌現和獲得他們所期望的回報的關鍵時刻。私人股東可以在公開市場上持有他們的股票，或出售部分或全部股票以獲取收益。

同時，公開市場為數以百萬計的投資者打開了一個巨大的機會，他們可以購買公司的股份，為公司的股東權益貢獻資本。公眾包括任何有興趣投資于公司的個人或機構投資者。

首次公開募股（IPO）的步驟

1、承銷商提出建議和估價，討論他們的服務、發行證券的最佳類型、發行價格、股票數量以及市場發行的估計時間框架。

2、公司選擇其承銷商并通過承銷協議正式同意承銷條款。

3、PO團隊由承銷商、律師、注冊會計師（CPA）和證券交易委員會（SEC）專家組成。

4、有關該公司的信息被編入所需的IPO文件中。

5、營銷材料是為新股發行的前期營銷而制作的。

a. 承銷商和高管對股票發行進行營銷，以估計需求并確定最終的發行價格。在整個營銷過程中，承銷商可以對其財務分析進行修改。這可以包括在他們認為合適的時候改變IPO價格或發行日期。

b. 公司采取必要的措施來滿足特定的公開發行股票要求。公司必須同時遵守交易所的上市要求和美國證券交易委員會對上市公司的要求。

6、組建董事會。

7、確保每季度報告可審計的財務和會計信息的流程。

8、公司在首次公開募股日發行股票。

a. 向股東首次發行的資本以現金形式收到，并在資產負債表上記錄為股東權益。隨后，資產負債表上的股票價值就全面取決于公司的每股股東權益的估值了。

9、可以制定一些上市后的規定。

a. 承銷商可以在首次公開募股（IPO）日之后，有一個特定的時間框架來購買額外的股票。

b. 某些投資者可能會受到靜默期的限制。

IPO的優勢和劣勢

IPO的優勢：

募集資金，吸引投資者；增強流通性；提高知名度和員工認同感；回報個人和風險投資；利于完善企業制度，便于管理。

IPO的劣勢：

審計成本增加，公司必須符合SEC規定。募股上市后，上市公司影響加大路演和定價時易于被券商炒作。

由于國內上市監管非常嚴格，很多企業都是通過注冊海外公司，搭建海外架構，實現在香港或者美國上市，香港的上市和首次公開募股一般分三個階段進行：初步準備、監管審查和營銷和發售。